Kalkulator Zagrożeń i Szans

  

 
 

Case study

W wyniku prac badawczych opracowno model analizy szans i zagrożeń.

Opis zastosowanych skrótów:

Rakieta: T - tradycyjna  P - profilowana ;   K - Kraj  E - Eksport ;  
c - cena jednostkowa: 
c-TK - rakieta tradycyjna na kraj [w PLN], c-PK - rakieta profilowana na kraj [w PLN], c-TE - rakieta tradycyjna na eksport [w EUR],  c-PE - rakieta profilowana na eksport [w EUR];  
kz - koszty zmienne jednostkowe ; 
m - marża ;
kurs - kursy euro

Model w formie kalkulatora zagrożeń i szans umożliwia sterownie za pomocą  zmiennych ujętych w obszarze sterowania ( aktywne potencjometry ).
Najważniejsze z nich to :

o   Rotacja zapasu ( w dniach)

o   Rotacja należności (w dniach)

o   Rotacja zobowiązań handlowych ( w dniach)

o   Koszty stałe

o   Produkcja ( w ujęciu ilościowym)

o   Struktura produkcji

Można także sterować ceną jednostkową produktu i jednostkowymi kosztami zmiennymi , jak również kursem waluty  jako, że przedsiębiorstwo prowadzi także sprzedaż na eksport.

Panel ten przestawia w formie graficznej – 5 najbardziej znanych modeli matematycznych umożliwiających ocenę ryzyka upadłości firmy [1]:

o   Model Hołdy – wartość graniczna dla tego modelu to:

         - 0,3 dla dużych przedsiębiorstw

         - 0,1 dla małych przedsiębiorstw

Funkcja liniowa Z = 0,605 + 0,681 x PWP - 0,0196 x SZ + 0,00969 x ZM + 0,000672 x WOZ + 0,157 x RM

gdzie:
   - PWP = majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe

         - SZ = kapitał obcy / (pasywa ogółem x 100)

         - ZM = zysk netto / ( średnia wartość aktywów ogółem x 100 )

         - WOZ = średnia wartość zobowiązań bieżących / (koszt wytworzenia sprzedanych produktów, towarów i metariałów x 360)

         - RM = przychody ogółem / średnia wartość aktywów ogółem

 

o   Model Gajdka Stos – wartość graniczna dla tego modelu to:

         - 0,45 - poniżej tej wartości  mamy do czynienia z bankructwem firmy

Funkcja liniowa Z = 0,7732059 - 0,0856425 x X1 + 0,0007747 x X2 + 0,9220985 x X3 + 0,65335995 x X4 - 0,594687 x X5

gdzie :

         - X1 = przychody ze sprzedaży netto / aktywa ogółem (średnia wartość w roku)

         - X2 = (zobowiazania krótkoterminowe ( średnia wartość w roku ) x 360) / koszt wytworzenia produkcji sprzedanej

         - X3 = zysk netto / aktywa ogóem (średnia wartość w roku)

         - X4 = zysk brutto / przychody ze sprzedaży netto

         - X5 = zobowiązania ogółem / aktywa ogółem

 

o   Model ‘Poznański’ – wartość graniczna dla tego modelu to:

         - 0 - poniżej tej wartości  mamy do czynienia z kandydatami do bankructwa firmy

Funkcja liniowa FD = 3,562 x W7 + 1,588 x W16 + 4,288 x W5 + 6,719 x W13 - 2,368

gdzie :

         - W7   = wynik finansowy netto / majątek całkowity

         - W16 = (majątek obrotowy - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe

         - W5   = kapitał stały / majątek całkowity

         - W13 = wynik finansowy ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży

 

o   Model Altmana C - wartość graniczna dla tego modelu to:

         - 1 - poniżej tej wartości  występuje zagrożenie bankructwa firmy

Funkcja liniowa Z = 6,56 x X1 + 3,25 x X2 + 6,72 x X3 = 1,05 x X4

gdzie:

         - X1 = (majątek obrotowy - zobowiązania krótkoterminowe) / aktywa ogółem

         - X2 = zysk zatrzymany / aktywa ogółem

         - X3 = EBIT / aktywa ogółem

         - X4 = kapitał własny / zobowiązania ogółem

o   Model Wilcoxa –  wartość likwidacyjna firmy.

            Wartość likwidacyjna firmy = gotówka + papiery wartościowe + 70% x wartości księgowej zapasów, należności, zaliczek + 
                                              + 50% x wartości księgowej innych aktywów - zobowiązania krótkoterminowe - zobowiązania długoterminowe

 

Trafność zaprezentowanych  w tym panelu modeli wynosi powyżej  90%. Tym samym  menedżerowie dostają  mocne narzędzie mogące w porę  zasygnalizować  grożące firmie bankructwo.

[1] - Jacek Płocharz - Jak przewidzieć bankructwo przedsiębiorstwa. Controlling i Rachunkowość Zarządcza nr 11, 1 - 30 listopad 2007